天风证券:新亚强(603155SH)幼而美的有机硅帮剂龙头赐与“买入”评级

发布时间:2022-01-27 12:40:27

来源:ladbrokes官网中国 作者:ladbrokes官网中文网

  智通财经APP获悉,天风证券发表探求呈报称,新亚强(603155.SH)幼而美的有机硅帮剂龙头。估计公司2021-2023年将完毕交易收入8.53、14.60、19.96亿元,将完毕归母净利润2.82、4.03、5.44亿元,对应EPS1.81、2.59和3.50元/股,防静电液成分遵循行业均匀估值水准30倍PE估值,2021年方向价54.23元/股,赐与“买入”评级。

  天风证券指出,公司是有机硅功用性帮剂细分龙头,主营产物分为有机硅功用性帮剂与苯基氯硅烷两大类。有机硅功用性帮剂网罗六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头和硅醚等,苯基氯硅烷网罗苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等。公司六甲基二硅氮烷产物销量正在天下商场拥有率均越过45%,正在环球商场拥有率越过30%,公司正在该细分周围具有较强的国际竞赛力。

  公司是有机硅功用性帮剂细分龙头,主营产物分为有机硅功用性帮剂与苯基氯硅烷两大类。有机硅功用性帮剂网罗六甲基二硅氮烷、乙烯基双封头和硅醚等,苯基氯硅烷网罗苯基三氯硅烷、二苯基二氯硅烷等。公司六甲基二硅氮烷产物销量正在天下商场拥有率均越过45%,正在环球商场拥有率越过30%,公司正在该细分周围具有较强的国际竞赛力。

  公司产物以有机硅帮剂为主,帮剂正在有机硅行使中起到更改功能的要害效率,下游产物可行使于修筑、军工、航空航天、医药、汽车、半导体、纺织、食物等多个周围。个中六甲基二硅氮烷是坐蓐硅橡胶、硅油等有机硅下游产物不行或缺的要害改性原料,多用作集团扞卫剂、粘结帮剂、机合限造剂;乙烯基双封头合键行动封头剂用于坐蓐乙烯基硅油、乙烯基硅橡胶等产物;苯基氯硅烷常用作造备苯基硅橡胶、苯基硅树脂及苯基硅油等。

  电子级六甲基二硅氮烷常被用作光刻胶帮粘剂,对硅片举办表表改性。公司已打破电子级坐蓐本领,产物纯度最高可到达99.95%,特定杂质含量可低浸至0.1PPB以下。环球半导体光刻胶商场界限大,2020年商场界限估计15.5亿美元,并将仍旧年均9%的速率拉长。跟着半导体光刻胶产物国产化过程加快,公司电子级产物希望进入该周围成为紧张供应商。

  有机硅单体中,苯基氯硅烷用量仅次于甲基氯硅烷。公司是国内独一有本事同时产出苯基三氯硅烷和二苯基二氯硅烷的企业。奉陪LED、光伏、航空航天、电子、军工等行业高速进展,高端有机硅原料即苯基有机硅原料需求将一连拉长。遵循有机硅原料合座商场3-5%渗入率盘算,苯基有机硅原料需求将越过10万吨,该系列产物希望成为公司长远进展紧张拉长点。

  公司通过技改新增乙烯基双封头迎来爬坡阶段,苯基氯硅烷技改落成后已克复至较高开工率,短期功劳利润拉长;其他技改项目及募投项目估计将为公司短期功劳越过3.5亿利润,公司将迎来收入利润体量高增阶段。